Доллар теряет стабильную позицию: глобальная резервная система на пороге перемен

В 2025 году мировой экономический и геополитический ландшафт претерпел значительные изменения, и абсолютное положение доллара как мировой резервной валюты подвергается серьезным угрозам. Согласно последнему отчету Международного форума официальных финансовых учреждений (OMFIF), все больше центробанков выбирают снижение доли долларовых активов, предпочитая увеличивать долю таких активов, как золото, евро и юань. Эра долларового господства, возможно, тихо приближается к завершению.

Золото: новая опора для центробанков

Согласно исследованию OMFIF среди 75 мировых центробанков, более трети планируют увеличить свои золотые резервы в ближайшие один-два года, что является самым высоким уровнем за последние пять лет. Кроме того, 40% центробанков ожидает продолжения покупки золота в течение следующего десятилетия, что демонстрирует уверенность в долгосрочной стратегической роли золота.

BIS и OMFIF утверждают, что золото не зависит от кредитоспособности какой-либо страны и является "окончательным активом" для защиты от глобальных политических и финансовых рисков. Особенно после введения политики "Дня освобождения" США в апреле 2025 года, доллар и американские ценные бумаги не смогли стать объектами безопасного убежища, побуждая страны пересмотреть долю золота в своих резервах.

Евро: самая популярная резервная валюта на короткий срок

На фоне снижения доверия к доллару, евро стал одним из самых популярных валютных активов среди центробанков. Согласно исследованию OMFIF, 16% центробанков планируют увеличить запасы евро в ближайшие два года, что значительно выше показателя в 7% по сравнению с прошлым годом. Управляющие резервами стали рассматривать евро как альтернативу доллару после событий, связанных с "Днем освобождения".

Аналитики отмечают, что если текущая тенденция продолжится, доля евро в мировых резервах может вернуться к 25% к 2030 году, как это было до финансового кризиса. Особенно впечатляет устойчивость экономики еврозоны, что делает евро более привлекательным в качестве резервной валюты.

Юань: потенциальная звезда следующего этапа

Несмотря на то, что доля юаня в глобальных резервах составляет лишь 3%, OMFIF прогнозирует удвоение этой доли до 6% к 2035 году. Исследования показывают, что более 30% центробанков намерены увеличивать юаневые активы в следующем десятилетии, что говорит о его растущей значимости в многообразной системе резервов.

Рост роли юаня обеспечен расширением Китая в международной торговле, инвестициях и финансовой системе. Китайское правительство активно продвигает использование юаня для трансграничных расчетов, что формирует основу для его становления глобальной резервной валютой. Однако бывший глава Народного банка Китая Чжоу Сяочуань отметил, что для широкомасштабной интернационализации юаня необходимы дальнейшие шаги в области открытия капитала и прозрачности политики.

Геополитика ускоряет глобальную "дедолларизацию"

Политика "Дня освобождения" в 2025 году стала катализатором для пересмотра зависимости многих центробанков от доллара. Данные OMFIF показывают, что 70% центробанков побаиваются политической неопределенности в США и считают это причиной для снижения долларовых активов. Этот показатель удвоился по сравнению с прошлым годом.

Макс Кастелли, руководитель стратегии UBS Asset Management, заявил: "За всю мою карьеру никогда не было такого частого обсуждения, является ли доллар по-прежнему безопасной валютой." Это отражает текущий переломный момент в международной валютной системе.

Перекройка мировой финансовой карты в реальном времени

По мере смещения мирового экономического центра и роста влияния развивающихся рынков, усиливается тренд на "мультиполярность" финансового ландшафта. Доллар более не является единственной якорной валютой, и золото, евро вместе с юанем преобразуют структуру глобальных резервов. Следующая фаза мировой финансовой системы, возможно, будет разворачиваться на фоне "дедолларизации".

Предупреждение о рисках и отказ от ответственности

Рынок несет риски, инвестиции должны быть осмотрительными. Эта статья не является персональной инвестиционной рекомендацией и не учитывает индивидуальные цели, финансовое положение или потребности пользователей. Пользователи должны оценивать, подходят ли любые мнения, точки зрения или выводы в этой статье для их обстоятельств. Инвестирование на основе этого осуществляется на свой страх и риск.