Стабильность торговых рамок повышает инвестиционные настроения

После объявления о новом тарифном соглашении между США и Японией, рынок отреагировал позитивно, и настроение инвесторов заметно улучшилось. В ответ на новую торговую структуру, Goldman Sachs повысила целевой уровень индекса TOPIX в Японии на следующие 12 месяцев с 3000 до 3200 пунктов. Это изменение посылает сильный сигнал о том, что снижение внешних рисков и стабильность политики перестраивают ожидания инвесторов в отношении японского фондового рынка.

Новое соглашение устранило прежние опасения рынка касательно дополнительных тарифов на автомобили, машинное оборудование и товары с высокой добавленной стоимостью, сделав экспортные пути японских компаний на американский рынок более предсказуемыми и ясными. Goldman Sachs считает, что такая институциональная определенность повышает уверенность рынка в прибыльности японских компаний.

Улучшение прогнозов по прибыли и оценок

Стратегическая команда Goldman Sachs отмечает, что пересмотр целевого уровня индекса TOPIX обусловлен тремя факторами: во-первых, пересмотром в сторону повышения темпов роста ВВП Японии, во-вторых, усилением ожиданий стабильности прибыли компаний, и в-третьих, переоценкой передачи торговых шоков. В частности, Goldman Sachs снизила предположительную передачу тарифов с ранее заявленных 70% до 50%, что означает, что компании смогут эффективнее поглощать давление себестоимости, сохраняя уровень валовой прибыли.

Вместе с тем, компания также слегка повысила прогнозируемую форвардную оценку стоимости рынка Японии, что отражает повышение общей ценовой основы. Это свидетельствует о том, что стратеги не только положительно оценивают восстановление базовой экономики, но и признают растущую привлекательность японских активов в глобальных инвестициях.

Возврат иностранного капитала способствует фондовому рынку

С улучшением настроений на рынке иностранный капитал постепенно возвращается в японский фондовый рынок. Аналитики отмечают, что на фоне опасений по поводу стагфляции в экономике США и Европы, японские активы привлекают все больше внимания мировых инвесторов благодаря относительно низким оценкам, высоким дивидендным доходам и стабильной макроэкономической политике.

К тому же, сохраняющаяся относительно свободная денежно-кредитная политика Банка Японии обеспечивает достаточную ликвидность на рынках капитала. В условиях привлекательных процентных ставок рискованно скорректированная доходность японских акций считается лучше, чем в других крупных развитых экономиках.

Корпоративные реформы и геополитические преимущества в унисон

Помимо торговых факторов, поддержка фондового рынка также исходит от корпоративных реформ, проводимых японским правительством в последние годы, таких как улучшение корпоративного управления, стимулирование выкупа акций и повышение возра return on capital. Крупные компании продолжают посылать положительные сигналы в своих финансовых отчетах, особенно в секторе технологий, автоматизации промышленности и экспортно-ориентированных отраслях, где способности к получению прибыли продолжают расти.

На фоне перестройки регионального геополитического ландшафта Япония также рассматривается как ключевой узел в конкурентной борьбе между США и Китаем. Стратегическое сотрудничество США и Японии, а также взаимодополняемость производственных цепочек усиливают роль Японии в глобальной системе производства и поставок технологий, что увеличивает ожидания инвесторов относительно ее долгосрочной эффективности.

Требует внимания будущий внутренний спрос и инфляция

Несмотря на явное улучшение настроений на рынке, Goldman Sachs также предупреждает о необходимости учитывать фактор слабого восстановления внутреннего спроса и потенциальные инфляционные давления. Особое внимание следует уделить неравномерному восстановлению потребительских расходов, изменчивости цен на сырьевые товары и стоимости импорта энергии.

Однако в целом новое торговое соглашение между США и Японией устранило значительное внешнее препятствие, создавая платформу для дальнейшего роста индекса TOPIX. Стратегическая команда полагает, что на фоне поддержки фундаментальных факторов и переоценки стоимости, японский фондовый рынок имеет все шансы продолжать улучшения в течение следующего года.

Предупреждение о рисках и отказ от ответственности

Рынок несет риски, инвестиции должны быть осмотрительными. Эта статья не является персональной инвестиционной рекомендацией и не учитывает индивидуальные цели, финансовое положение или потребности пользователей. Пользователи должны оценивать, подходят ли любые мнения, точки зрения или выводы в этой статье для их обстоятельств. Инвестирование на основе этого осуществляется на свой страх и риск.